财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(g折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ū)”及(jí)人工智(zhì)能折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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