5月迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、消费(fèi)、新能源(yuán)等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行关(guān)注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气(qì)最高的板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成(chéng)，银行(xíng)板块(kuài)罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一(yī)定程度与中特(tè)估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒(méi)板(bǎn)块率先突破(pò)，可能(néng)会成为AI概念笑到(dào)最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售的(de)关注(zhù)度也小幅回暖，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的(de)金股标(biāo)的集中度来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是三(sān)七(qī)互娱(yú)、腾讯控(kòng)股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大(dà)多数(shù)收益，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体(tǐ)来(lái)看，34家(jiā)券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商(shāng)金股策略(lüè)盈利(lì)，收益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演(yǎn)绎体现(xiàn)在热(rè)门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中(zhōng)仅宁德(dé)时(shí)代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电(diàn)子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎(zěn)么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多(duō)的(de)行业是电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市场表现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示(shì)经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍(rěn)度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的(de)经济(jì)周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的(de)“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市(shì)场有(yǒu)底无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看二级(jí)市场估值体系国(guó)际化(huà)是(shì)趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在(zài)去杠杆(gān)的(de)背景下，要(yào)么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增资(zī)本会(huì鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性兑(duì)付打破预(yù)期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增(zēng)加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素(sù)正出现，将给市(shì)场带来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底(dǐ)限思维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层的(de)政策取向来看，短(duǎn)期打破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立(lì)，并(bìng)将继(jì)续;其次，前期小批多次(cì)的微刺激下，市(shì)场对短期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲(chōng)来(lái)自房地产等领域带来(lái)的(de)经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革(gé)和(hé)结构(gòu)调整依然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的(de)情况下，房地产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维(wéi)持(chí)弱(ruò)势下跌格局。

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