近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(h王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗uá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗