近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自(z过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīn过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句g)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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