财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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