近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(q猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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