北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量(liàng)和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募基金(jīn)产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细(xì)分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏低(dī)的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元场公募(mù)基金持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股(gǔ)市值占比(bǐ)1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多(duō)数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公(gōng)司(sī)，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断(duàn)完(wán)善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置的(de)性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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