为了(le)让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系(xì)等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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