财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险龙有几个爪 龙有两个根吗公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对公司和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo龙有几个爪 龙有两个根吗)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来(lái)看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本(běn)。

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