财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思么意思(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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