五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国(guó)银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史上第二大(dà)的(de)破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多(三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么duō)次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第(dì)一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全(quán)球(qiú)经济数据(jù)可能比(bǐ)任何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的(de)文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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