全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为19香港名媛是做什么的68.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(w香港名媛是做什么的èi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎn香港名媛是做什么的g)话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出(chū)决策。

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