本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对(duì)补库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石(shí)二季度将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色(sè)板块的军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(de)后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前(qián)终(zhōng)端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏(sū)力(lì)度。

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