大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在见字如晤,展信舒颜，展信安的用法1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因见字如晤,展信舒颜，展信安的用法为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极(jí)值的(de)情(qíng)况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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