大型股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直(zhí)保持稳定，更多(duō)的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比(bǐ)我们想象(xiàng)的要(yào)持续得长黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经(jīng)济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看(kàn)涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公(gōng)司的股(gǔ)票(piào)引(yǐn)领市场走高。他(tā)同时也补充道(dào)，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进(jìn)入(rù)负增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票，并且越来(lái)越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的(de)方(fāng)向恶化(huà)，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据开始(shǐ)进一步减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公(gōng)司股价(jià)的稳定可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司(sī)面(miàn)临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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