总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的(de)重要举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖lor: #ff0000; line-height: 24px;'>纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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