财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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