美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果美国(guó)外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么政府未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为(wèi)外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资者在美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大(dà)多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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