消费复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市场还没有真(zhēn)正等来中国消费者的回归。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗(shī)兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季(jì)业绩显示，在截至3月31日的(de)三(sān)个月(yuè)内，集(jí)团净销(xiāo)售额同比下滑12％至37.5亿(yì)美(měi)元；净利(lì)润从上年同期的(de)5.58亿(yì)美元(yuán)大跌72％至(zhì)1.56亿(yì)美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩(jì)下滑主要归因于(yú)中(zhōng)国、韩国等(děng)亚洲地区旅游零售恢复缓慢(màn)导致库存高企，在打(dǎ)折清理库存的同时，渠(qú)道的补货订单(dān)也有(yǒu)所减少(shǎo)。据管理层透露，本(běn)季度(dù)全球旅游(yóu)零售有机销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩下滑(huá)的(de)第(dì)四个财季。2023财年(nián)前三(sān)财(cái)季，雅诗(shī)兰(lán)黛净销(xiāo)售额同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％至123.01亿(yì)美(měi)元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零售(shòu)的(de)问题(tí)首当(dāng)其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报(bào)交流会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，“亚洲旅游零售业的复苏(sū)比(bǐ)我(wǒ)们预期的更不(bù)稳定，其他地(dì)区更加缓(huǎn)慢(màn)，第(dì)四财季的不利因素比我们2月份(fèn)预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次(cì)下(xià)调全财(cái)年(nián)业绩预期。据预计，2023财(cái)年雅诗兰黛集团净(jìng)销售额同比下(xià)降10％-12％；有机净销(xiāo)售(shòu)额(é)下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性。业绩发(fā)布当日，雅诗(shī)兰黛(dài)股(gǔ)价(jià)破纪录地暴跌超21％，直(zhí)接从245美元/股左右跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘(pán)，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值(zhí)为727.一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次5亿美元。但和年初相(xiāng)比，该股票股价跌(diē)幅已近20％，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发逾百亿(yì)美元。

　　押注旅(lǚ)游零售，零售(shòu)商却在清库(kù)存

　　作(zuò)为跨(kuà)国美妆企(qǐ)业(yè)的(de)重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉(sù)”的旅游(yóu)零(líng)售渠道，曾以高速增长(zhǎng)的态势让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通(tōng)过(guò)该渠道每年触及超过30亿(yì)消费(fèi)者(zhě)。雅诗兰(lán)黛集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在(zài)过去十(shí)年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根(gēn)据(jù)雅诗兰(lán)黛集团方面(miàn)透(tòu)露，基于过去(qù)几(jǐ)年海(hǎi)南旅游零售快速增长，去年7月在海南(nán)发生新冠疫情时，集团与零售商均对(duì)疫后的(de)市场恢复(fù)信心十足，采(cǎi)购了(le)大(dà)量(liàng)产品。但此后因恢复不及预期，导致该(gāi)渠道(dào)库存(cún)高企，零售商目(mù)前仍在(zài)一边清(qīng)理库存，一边减少采购量，最终(zhōng)导致业绩(jì)问题。

　　旅游零(líng)售渠道何(hé)以撼(hàn)动整个(gè)集团业(yè)绩(jì)？从全球旅游零(líng)售业务来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游零(líng)售(shòu)业务(wù)销(xiāo)售额约占(zhàn)全年销售额的6％，到(dào)2021财年(nián)该业(yè)务销售(shòu)额占比达到28％，超(chāo)过(guò)集团销售额的1/4。且(qiě)旅游零售渠道在雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)集团的护(hù)肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整(zhěng)个(gè)品类(lèi)渠道中市场份额领先(xiān)。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在疫情期间快速(sù)发展，中国旅游零(líng)售市(shì)场对(duì)于(yú)雅诗兰黛集团更是举足轻(qīng)重。2022财年报(bào)告指出，集团最大(dà)的客户就是(shì)在中(zhōng)国旅(lǚ)游(yóu)零售渠道中销(xiāo)售产品。正因为如此，海(hǎi)南旅游(yóu)零售渠道的疲(pí)软就(jiù)直接导致了(le)在第三财(cái)季(jì)，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财(cái)年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过(guò)去(qù)半年里虽然海南旅(lǚ)游客流在增加，但是该市(shì)场的美妆(zhuāng)消费转(zhuǎn)化却远不及(jí)预期(qī)。此外时代财经注(zhù)意到，雅诗兰黛(dài)旅游零(líng)售(shòu)渠道商品(pǐn)的“地板价”一直以(yǐ)来被不少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里，韩国、日本免税渠(qú)道(dào)的大(dà)量商(shāng)品(pǐn)通过保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多(duō)方因素(sù)带(dài)动(dòng)下，各渠道竞(jìng)争激烈，许多明星产品在市(shì)场(chǎng)上价格“击穿(chuān)地(dì)板”。雅诗兰黛(dài)集团旗下的(de)品牌雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)与倩碧(bì)就(jiù)是其中典型(xíng)。

　　巴克莱银行分(fēn)析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售(shòu一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)业务内部的控制度(dù)和话语权提出质疑。今年(nián)初(chū)，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价(jià)，同时伴(bàn)随的还(hái)有旅(lǚ)游零售渠道(dào)的(de)折扣(kòu)收缩(suō)，这从一定程度上也阻碍了(le)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境也并非个例。今年以来，其他美妆集团也没(méi)有等到(dào)中(zhōng)国消费(fèi)者如预期那(nà)般回归。

　　截(jié)至3月31日(rì)，宝洁(jié)在中(zhōng)国(guó)最新财季(jì)有机销售额同比增长2％，但旗(qí)下(xià)王牌化妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客未大规(guī)模回(huí)归而在旅游零(líng)售渠道的(de)销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨(cǎn)，没想到这么惨。”一(yī)位国际(jì)美妆品牌内部人士对时代财经形(xíng)容今年以来(lái)的(de)市场情况。另据多位美(měi)妆行业人(rén)士(shì)透露(lù)，今年一(yī)季度品牌(pái)销售平平，美妆(zhuāng)消费复苏不及预(yù)期也成为(wèi)共(gòng)识。“经济大环境不(bù)好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有(yǒu)人(rén)如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集(jí)团也在最新财季指出，中国所在的北亚市场在(zài)集团增(zēng)速(sù)垫底，仅1.9％。公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层(céng)直(zhí)言，线下的客流回(huí)来了，但销售尚未复苏。而本土头部美妆公(gōng)司贝泰(tài)妮在(zài)今年一季度(dù)营收和净利润增速均显著放(fàng)缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代(dài)工厂的订单缩减。一位国(guó)际美妆巨头代工厂(chǎng)内部人(rén)士(shì)表(biǎo)示，“比去年好，但生意没有预期(qī)的那么(me)乐观(guān)。”而这个差距主要反映在(zài)订单数(shù)量上。

　　值得关注的是，在今年(nián)一季度，曾在疫情(qíng)三年依托直(zhí)播而猛增的线上销售彻底“哑(yǎ)火(huǒ)”。

　　据华福(fú)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)，今年1-3月(yuè)淘(táo)系(xì)销售口(kǒu)径(jìng)显示(shì)，欧莱雅集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰黛集(jí)团旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗(qí)下资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同比录得双位数下(xià)滑，其(qí)中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本(běn)土(tǔ)品牌(pái)方面，华熙生物(wù)的润百颜，贝(bèi)泰妮的薇诺娜，上(shàng)海家化的玉泽(zé)、佰草集，水羊股(gǔ)份御泥(ní)坊等都没能逃(táo)脱(tuō)GMV大幅下滑的命运(yùn)。

　　图片来源：华福证(zhèng)券

　　在某(mǒu)国际美妆集(jí)团电(diàn)商部门工(gōng)作(zuò)的歪歪(wāi)（化名(míng)）对(duì)时代财经透露，业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)贡(gòng)献多来(lái)源于几个头部品牌，“因为前几(jǐ)年直播美(měi)妆腾飞，品牌目标(biāo)原本高得离谱，高得(dé)我都想摆烂(làn)了(le)。我们(men)品牌去年（销(xiāo)售）比前年涨(zhǎng)60％，但今年的全年(nián)目标比(bǐ)去年(nián)实(shí)际达(dá)成同比下降(jiàng)10％。集(jí)团还有一些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指出，因为销售疲(pí)软，今年(nián)以来品牌的各项费(fèi)用均有缩减，“下调的费(fèi)用有(yǒu)推广费、活动费、赠品(pǐn)费，以(yǐ)及参与电商平台(tái)满(mǎn)减(jiǎn)活动(dòng)时减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的(de)日子似乎(hū)更难。据一(yī)名(míng)纯(chún)净美妆品牌市场人员透(tòu)露，“一季度销售目标倒是完成了(le)，但是现(xiàn)在品牌(pái)方都发(fā)猛(měng)力，竞争激烈，消费(fèi)者要求也变高了。我们线上的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去年计(jì)划还做了明星投(tóu)放、达人投放，今年本(běn)来有计划，但现在全部(bù)停(tíng)止了。公司(sī)架构还在(zài)调整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时(shí)真正(zhèng)回暖？目前(qián)鲜少有人能(néng)给出明确答案，“静观其(qí)变”成(chéng)了不少业内人士对当下市场(chǎng)的判断。年初的(de)各公司的涨价策略显然未能解决根本问题，与此同时(shí)有(yǒu)公司毅然选(xuǎn)择加码供应(yīng)链投资(zī)，以(yǐ)缩(suō)短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收(shōu)购(gòu)潜力品牌(pái)，创造增(zēng)长引擎(qíng)；还有公(gōng)司(sī)则重押(yā)线下专(zhuān)柜，深入低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费(fèi)者(zhě)们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等典(diǎn)型的(de)线下消费场景(jǐng)，而(ér)美(měi)妆领域似乎(hū)无法享受到(dào一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)这场消费的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次