本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三(sān)大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府根据集成(chéng)电路产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集(jí)成已(yǐ)成为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年(nián)开(kāi)始(shǐ)下游面(miàn)板行业(yè)需求大幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了业绩最好的时候(hòu)上市(shì)，此后(hòu)走下坡(pō)路是(shì)必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发展模(mó)式(shì)，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医疗服(fú)务(wù)网。服务病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩(kuò)张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速(sù)还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的(de)核心(xīn)部(bù)件，涂布是继(jì)制备正负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前(qián)段(duàn)工序的核心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料(liào)均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶(jīng)显(xiǎn)示(shì)中的薄(báo)膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工(gōng)为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为(wèi)国内外客户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大(dà)太快，折旧研(yán)发(fā)投入(rù)初(chū)期非(fēi)常(cháng)高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也预期(qī笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)23年(nián)底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的(de)压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一半都不到，下游服(fú)装行(xíng)业景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽(qì)车(chē)行业营销与后市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司(sī)继续独立经(jīng)营上述业务。用(yòng)友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车(chē)行(xíng)业(yè)的整车(chē)厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服(fú)务站等客户(hù)，提(tí)供营销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务(wù)领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不算很差，但公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销(xiāo)笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音售，且汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要从事电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)及地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电力(lì)工(gōng)程技术服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入(rù)比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收入和(hé)利(lì)润来源。电力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电(diàn)力(lì)相(xiāng)关(guān)工程提供(gōng)规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地(dì)理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网(wǎng)，本(běn)质上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片及(jí)模组的研发(fā)、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设(shè)计能力和集(jí)成化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放大器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信射(shè)频前端发(fā)射(shè)模组、接(jiē)收模(mó)组(zǔ)等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但(dàn)即便这(zhè)样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服(fú)务(wù)的(de)国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷(léi)达及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国防(fáng)空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年(nián)后业(yè)绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来越(yuè)高(gāo)，对于这种客户(hù)不透明度极高(gāo)的军工企业，实在无法(fǎ)判(pàn)断(duàn)未来的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服(fú)务提(tí)供商，主要(yào)为移动互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供移动互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利(lì)模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差(chà)，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公司越来越不依赖(lài)买量来(lái)拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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