本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金和万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不过(guò)随着公募基金加速布(bù)局，增量资(zī)金不断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，正是长线资(zī)金布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度较(jiào)高的(de)同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动(dòng)性的(de)增强和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业(yè)绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回(huí)报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长(zh一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好ǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三(sān)年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好strong>

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的(de)依然(rán)是市场(chǎng)本(běn)身较(jiào)差(chà)的(de)流动性问题，市场制度(dù)性差(chà)异导(dǎo)致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一(yī)个角度上讲，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，也(yě)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信心(xīn)，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们(men)测算前(qián)几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对(duì)于具(jù)备专精特新(xīn)特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的增长速度(dù)，发(fā)展整体是符合预期的(de)，业绩的持(chí)续增长进一步(bù)消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来(lái)北(běi)交所出(chū)了不少政(zhèng)策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国(guó)证跨(kuà)市场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政(zhèng)策的(de)密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的(de)暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期(qī)可能由于供(gōng)给增加对(duì)整个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发(fā)展的基石，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得到(dào)估(gū)值体(tǐ)系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持较多(duō)。此外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北(běi)交所改革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。