近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件<亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成光(guāng)大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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