金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合(hé)作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)北向互换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资者（即互换通报价商(shāng)）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价(jià)商(shāng)协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人(rén)民(mín)银行(xíng)要求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外(wài)投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外结(jié)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思算公司的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认(rèn)可的境(jìng)外(wài)电子交易平台(tái)互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结(jié)算公(gōng)司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排(pái)和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向互(hù)换通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者教育和(hé)服务，切实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地(dì)市场(chǎng)法(fǎ)律(lǜ)法规、业(yè)务规(guī)则(zé)和实(shí)践操作的(de)差异(yì)，评估(gū)和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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