金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的(de)力量中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西。日本监(jiān)管层持(chí)续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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