金融界4月26日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和订单下滑(huá)导(dǎo)致的(de)现货(huò)价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点(diǎn)可能(néng)会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前(qián)来(lái)看，投产(chǎn)的(de)变数预计(jì)不(bù)大；中游(yóu)库(kù)存偏(piān)低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并(bìng)不存在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比和同比(bǐ)上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一(yī)点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实(shí)际(jì)地产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下游原片库(kù)存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游(yóu)存在(zài)压缩(suō)原片库存的可能性。但是从(cóng)近(jìn)期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)88是不是质数，79是质数吗近月确实难以出现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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