本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开(kāi)始计价(jià)终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资(zī)端(duān)尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平(píng)，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期(qī拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不(bù)过(guò)由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增(zēn拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗g)，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格(gé)钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库(kù)为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑(hēi)色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得(dé)到基本释(shì)放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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