在(zài)锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后(hòu)，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日(rì)上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金报记(jì)者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库(kù)存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看(kàn)来，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)持(chí)续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共(gòng)计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间(jiān)较(jiào)为合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方面也(yě)给出自己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格(gé)之后，新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了(le)较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维持(chí)极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游(yóu)材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复(fù)，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季度(dù)处(chù)于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容jīng)高(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前(qián)订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国(guó)的标准化集(jí)装箱产品。

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