投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-E20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗TF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革(g20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗é)命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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