昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日发布(bù)公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人签订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人(rén)持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多(duō)名市(shì)场和(hé)法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能(néng)从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维(wéi)持在(zài)高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀(zhàng)，并(bìng)创造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不(bù)及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的(de)通(tōng)胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银期(qī)货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随(suí)下(xià)跌，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于(yú)预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的(de)数(shù)据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升(shēng)温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高位几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比(bǐ)降低，已不及(jí)同为避险资产的美元，避险资(zī)金(jīn)对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实(shí)现通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场(chǎng)就年(nián)内美元(yuán)货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利(lì)率的(de)环境(jìng)下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然(rán)逐步增几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业(yè)风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续(xù)下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时(shí)期的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形(xíng)成正式法案进而(ér)导致评级下调(diào)情形(xíng)出(chū)现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相(xiāng)关(guān)的数据(jù)同样不理想，这激发了(le)市场再度(dù)对(duì)经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此前相对高位的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍(réng)将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值(zhí)得(dé)配置。而(ér)白银(yín)价格(gé)虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅(fú)走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是(shì)否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格(gé)大(dà)幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低(dī)位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减）

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