近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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