美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解(jiě)决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国(guó)主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能(néng)无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文早些时候(hòu)触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在(zài)6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明(míng)了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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