金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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