看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(l纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次e)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zh纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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