在(zài)锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一(yī)致性”。

80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格共(gòng)计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽(qì)车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京(jīng)基地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多(duō)个项目相继(jì)投产。据(jù)规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示(shì)，其截(jié)至报告(gào)期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平(píng)保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代一季度(dù)报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(yuán)，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库(kù)存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库(kù)存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其(qí)中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米)元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到(dào)了第二(èr)季度(dù)开始(shǐ)后才爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季度，真正出货(huò)是在(zài)二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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