财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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