3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存，引发了(le)中国经(jīng)济是否进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上(shàng)通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物(wù)价(jià)水平(píng)在一段时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货(huò)币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下降和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运(yùn)行(xíng)表现，当(dāng)前中国经(jīng)济显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节(jié)性回落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全(quán)面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速(sù)可能比一季(jì)度明(míng)显加生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思(jiā)快，全年经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对(duì)中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融(róng)支(zhī)持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步回归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本(běn)平衡，货币(bì)条件(jià生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思n)合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思cóng)这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们(men)对经济复苏动力和(hé)强度的(de)关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同(tóng)深化供(gōng)给侧(cè)结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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