芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的(de)青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年(nián)失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失(shī)业(yè)率上升一定是(shì)失业增加的结果，这(zhè)个(gè)判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量(liàng)（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的(de)却是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解读时(shí)，披(pī)露(lù)了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业(yè)影响，我国青年(nián)失业(yè)率一般(bān)在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不(bù)熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群(qún)后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人(rén)口中，第(dì)一(yī)大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到(dào)低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄(líng)越低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人(rén)由于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业(yè)人口呈(chéng)现出行(xíng)业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大(dà)的行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献了(le)较大(dà)规(guī)模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农(nóng)业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的(de)平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变(biàn)动与行(xíng)业平均受教育年限基本(běn)一(yī)致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度(dù)较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的(de)青年(nián)就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来(lái)作为各行业(yè)失业率的(de)近似替代指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青年失业率大多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的青年失业人(rén)口而(ér)言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人(rén)口负(fù)增(zēng)长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国(guó)以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在(zài)减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到十(shí)三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露(lù)的(de)青(qīng)年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶(è)化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业(yè)好转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月(yuè)份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也(yě)是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前(qián)置概(gài)念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不(bù)包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问(wèn)题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包(bāo)括(kuò)就业(yè)人员和(hé)失(shī)业(yè)人员”，因(yīn)此没(méi)有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查(chá)的就(jiù)业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业(yè)人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(b皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表ào)告(gào)信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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