近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思>

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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