“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计(jì)中(zhōng)值19.5万(wàn敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)的(de)两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美国国(guó)债(zhài)价格(gé)盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率(lǜ)前景(jǐng)更敏感的两年期美(měi)债收益率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个(gè)基点以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定价显示，投(tóu)资者预(yù)期的美(měi)联(lián)储(chǔ)7月加息(xī)几率增加，预计未来两次会议期间将加(jiā)息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的(de)几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘(pán)均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日(rì)集(jí)体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最大(dà)收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去(qù)年4月(yuè)以来(lái)收盘(pán)新(xīn)高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低(dī)谷，但未(wèi)能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来(lái)首(shǒu)次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击(jī)下持续(xù)下行，创两周多来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人数而言，美国劳(láo)动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月(yuè)合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月(yuè)新增(zēng)就业(yè)主(zhǔ)要(yào)集(jí)中(zhōng)在教(jiào敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服(fú)务行业(yè)整体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生(shēng)产部门(mén)就业稳定，建筑(zhù)业表现亮(liàng)眼，与近期(qī)房地产(chǎn)市场的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中(zhōng)非耐用(yòng)品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与(yǔ)制造业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也(yě)显(xiǎn)示出(chū)就业市场边际(jì)降温(wēn)的(de)更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增(zēng)加44万(wàn)至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员(yuán)人(rén)数(shù)的增加，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业(yè)率水平(píng)基本是60年代(dài)以来(lái)的最低水平，在(zài)失业率回(huí)升至(zhì)4％之前，预计还不会(huì)引(yǐn)发(fā)市(shì)场(chǎng)和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回(huí)升，就(jiù)业市场(chǎng)供需(xū)矛盾(dùn)仍在，但随着需(xū)求(qiú)降温，已经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现(xiàn)为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始降温(wēn)，5月(yuè)工资(zī)增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市(shì)场预期，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进(jìn)一步(bù)加(jiā)息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率(lǜ)会(huì)议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月美国(guó)通胀数据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态(tài)可以支撑(chēng)在(zài)通胀压力(lì)较大时(shí)继续加息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近(jìn)偏强(qiáng)运(yùn)行，随着美(měi)国政(zhèng)府债务上限问题落地(dì)，美债收益率风险(xiǎn)偏(piān)向上行，预(yù)计(jì)国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可(kě)能会(huì)进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减产，以(yǐ)提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外(wài)减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的(de)不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额(é)，这也让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前(qián)景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不(bù)过这些(xiē)行(xíng)动都未能止住(zhù)油(yóu)价(jià)的(de)下跌势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣威胁要进一步(bù)减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天后(hòu)，俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员表(biǎo)示(shì)，他认(rèn)为欧佩克+本周末不(bù)可能减产，布伦特油价可(kě)能会在年底前自行(xíng)回升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公司(sī)OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前(qián)做空原油，交易员永远不应该(gāi)低(dī)估沙(shā)特在欧佩(pèi)克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持石油市场稳定(dìng)，我们将毫不(bù)犹(yóu)豫(yù)地做出任何(hé)决定，以使市(shì)场(chǎng)更(gèng)加平衡(héng)。他(tā)似乎支持(chí)进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一(yī)步减产的(de)可(kě)能(néng)性为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们决心避免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和(hé)金(jīn)融(róng)稳(wěn)定突然崩溃，导致(zhì)原油价格(gé)在六个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不会成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联(lián)合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为(wèi)不想，而是因为目(mù)前(qián)很难。乌克(kè)兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙(huǒ)伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成员国之前(qián)需要更多(duō)安全保障，乌(wū)克兰需要把这(zhè)些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得(dé)安全(quán)保证，有(yǒu)资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人士的话报道(dào)称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国领(lǐng)导人明(míng)确表示，除非向基辅提供加入北(běi)约的路线图(tú)，否则他(tā)将(jiāng)不会出(chū)席7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连(lián)斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等(děng)待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家持(chí)反(fǎn)对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆(lù)参加北约外(wài)长会期间表示，德国(guó)不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法国在(zài)内的其他(tā)一些(xiē)北约成员(yuán)国也不希望(wàng)乌克(kè)兰迅(xùn)速成为北约成(chéng)员国(guó)，而只是(shì)希(xī)望为(wèi)乌克兰提供安全(quán)保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏(hóng)观(guān)市场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响下(xià)，大宗商品市场出现(xiàn)普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限危机“闹(nào)剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过债务(wù)上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免(miǎn)了(le)可能出(chū)现的美(měi)国有史(shǐ)以来首次违约(yuē)，使得市场避险情绪消退(tuì)。同(tóng)时(shí)在(zài)美联储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至一周低点，对风(fēng)险资(zī)产的压(yā)制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数据改(gǎi)善了市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场(chǎng)情绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶期(qī)货(huò)主力(lì)合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾消息(xī)发(fā)酵，后(hòu)有收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情(qíng)来看，生意(yì)社指出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月回调(diào)，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续(xù)小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易(yì)被破(pò)，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)叠加产区降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继此前云(yún)南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为核心展开(kāi)的(de)新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)童长征(zhēng)表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮(lún)的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称(chēng)为四(sì)大工业原料，是关系国(guó)计民生(shēng)、国防安全的(de)重要战(zhàn)略物资。毫无疑问的(de)是，对于全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到(dào)一个事实：中(zhōng)国(guó)的天然(rán)橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依(yī)赖进(jìn)口。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国际政治格局中，对天(tiān)然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储(chǔ)量为10万吨，收(shōu)储的对象(xiàng)是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中国(guó)全(quán)年(nián)的(de)消(xiāo)费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然(rán)橡胶整体的供求几无影响。但是如(rú)果收储的(de)对象是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不(bù)同了。因为目前(qián)全(quán)年(nián)国产全(quán)乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的量(liàng)其实占到相当全年交割(gē)品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征看来(lái)，如(rú)果国储(chǔ)轮(lún)储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的供求判(pàn)断影响，再结(jié)合历史上收储(chǔ)的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应不(bù)会(huì)即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基(jī)本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然(rán)而天(tiān)胶下游需求并未有趋势(shì)性改善，胶价(jià)上涨动能驱动(dòng)依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化分析师胡(hú)华钎告诉记(jì)者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区(qū)加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农(nóng)割胶积极性(xìng)不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步(bù)恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目前云南产区大面积开(kāi)割(gē)，预计后市仍(réng)有较多(duō)降雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南(nán)部(bù)产出仍在低位(wèi)，本周以及下周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积开(kāi)割，原料数(shù)量逐步增(zēng)加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历史(shǐ)均值以下的概率(lǜ)较高(gāo)，但(dàn)由(yóu)于(yú)季节(jié)性的因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不会(huì)是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品(pǐn)研(yán)究院能化高级分析师(shī)曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家(jiā)外(wài)贸(mào)订单量较为充足，对开(kāi)工率形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格(gé)处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游外贸(mào)订单充足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象仍(réng)存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出(chū)货压力加大(dà)，为控制成品(pǐn)库存压力，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的格(gé)局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是(shì)不(bù)同的市(shì)场主体预期不同，但是整体来(lái)说(shuō)此前市场对今年的预期过高(gāo)。从下游(yóu)轮(lún)胎行业来看，今年以来国内轮(lún)胎(tāi)开(kāi)工(gōng)、产量和出口同(tóng)比数据还是不错的，反映国内(nèi)实际需求并不(bù)差。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战(zhàn)等负(fù)面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些(xiē)人(rén)认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏(sū)进程、人民币汇率波动；另一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以及(jí)美国(guó)银行危机和美(měi)债上限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气(qì)和轮(lún)储仍有可能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上(shàng)半年好，比如美联储加息(xī)步(bù)伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价走势的主要因素(sù)，随(suí)着各(gè)产区开割后(hòu)产(chǎn)量(liàng)逐(zhú)渐增加，海外恢复(fù)速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年(nián)交割品的(de)数量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示(shì)，在供给(gěi)端没有天气影响的情(qíng)况下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的(de)因素主要(yào)在需求端。从下(xià)半年来(lái)看，外需(xū)受海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走弱也导致海外货源(yuán)涌(yǒng)入国(guó)内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现一波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交易(yì)预(yù)期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国(guó)内需求复苏(sū)不及预期，胶价因(yīn)此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示短期胶价基本(běn)面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再(zài)次做多的意愿。后续(xù)还(hái)需继续关注天气端是(shì)否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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