近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所阿富汗是不是亡国了、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监阿富汗是不是亡国了管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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