投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(j2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗ià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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