北交(jiāo)所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度(dù)，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基金密(mì)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估(gū)值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投(tóu)资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗(qí)下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入(rù)使(shǐ)得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场(chǎng)流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上(shàng)一(yī)些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以来，公(gōng)募(mù)投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的特(tè)征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的(de)、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公(gōng)司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可(kě)能(néng)反而(ér)拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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