看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增(zēn女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么g)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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