五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒(dào)下的(de)银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是美国历(lì)史上第二大(dà)的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊zài)度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的(de)债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从(cóng)月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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