近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上(shàng)限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司价值重估，同(tóng)时，其也(yě)催(cuī)化多个相关板块和个股迎来(lái)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅(fú)居前的(de)国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计(jì)，平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)居前的(de)方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的(de)北向(xiàng)资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持(chí)，不过(guò)，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计(jì)总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间。结(jié)合(hé)政策方向(xiàng)来看(kàn)，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块和(hé)标的(de)，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型(xíng)：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受(正、异、新，正异新的区分shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如(rú)公共事业(yè)领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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