近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的(de)为(w熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了<熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了/span>èi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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