全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元<抓蚯蚓真的能赚钱吗/p>

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等抓蚯蚓真的能赚钱吗trong>

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。