5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交(jiāo)了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受(shòu)到了(le)市场广(guǎng)泛的关(guān)注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林(lín)资产在美(měi)股(gǔ)市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票(piào)。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大(dà)卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度(dù)对(duì)比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思cì)猛。拼多多也(yě)不负(fù)众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年(nián)二(èr)、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了(le)，景林(lín)资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美(měi)股的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环(huán)比(bǐ)去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的(de)第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资(zī)产一(yī)季度(dù)还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述(shù)两(liǎng)只教(jiào)育(yù)个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的(de)用户对(duì)“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很(hěn)多公司退(tuì)出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河(hé)依然很深(shēn)。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务(wù)等(děng)新业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上(shàng)资金充足(zú)，当时(shí)的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持(chí)有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成(chéng)。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了一(yī)两天，随(suí)后便开始(shǐ)持(chí)续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的(de)金融数据(jù)大幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月(yuè)基(jī)数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于(y木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ú)2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的(de)点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在压降票据等低(dī)效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零(líng)利(lì)率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然(rán)不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中(zhōng)特估(gū)，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况(kuàng)之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰之(zhī)间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机(jī)之风大(dà)盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基金经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美。直(zhí)白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是(shì)有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思