美国债(zhài)务违约(yuē)的(de)风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机(jī)构的(de)最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(mě巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么i)国长期国(guó)债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约(yuē)下的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期(qī)限非常(cháng)短的巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普5巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么00指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违(wéi)约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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