AI板块成(chéng)为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是(shì)，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有基(jī)金经理尝(cháng)试(shì)用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是(shì)，此次公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)度(dù)报(bào)中，无论是成长(zhǎng)派、还是价(jià)值派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各(gè)大派别基(jī)金经(jīng)理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠(diān)覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价值，但是(shì)对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐公布(bù)2023年一季(jì)报(bào)，引人(rén)关注的是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述(shù)了人工智(zhì)能对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变，比(bǐ)如医疗(liáo)、教(jiào)育(yù)、工业(yè)生产、环境保护(hù)和可持续(xù)发(fā)展，以及(jí)新能(néng)源(yuán)开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将极(jí)大地影响我们的生(shēng)活(huó)方式和(hé)社(shè)会发展，为确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可(kě)持续发展，需要(yào)建立完(wán)善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对挑战(zhàn)的同(tóng)时(shí)，也应(yīng)抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动这我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王(wáng)贵(guì)重在季报中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看好人工(gōng)智能对各(gè)个行业的改变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季度进行了一定(dìng)比例的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行业。数字(zì)化的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具(jù)体TMT行业的(de)观(guān)点时，他针对半(bàn)导体(tǐ)、数字化(huà)、互联网平台等(děng)提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手(shǒu)段，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上(shàng)的(de)类消费(fèi)行(xíng)业(yè)，在美国是一个和互联网行(xíng)业一样大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是我们(men)可以看(kàn)到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意识到数(shù)字化的重要性。而此轮数字化将(jiāng)会和(hé)人工智能深度(dù)融合，也会给中国(guó)公司带来发展的机会。目前整个板块的估值都到了历史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用人工智能完(wán)成(chéng)季报，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一(yī)个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基(jī)金(jīn)公司积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布(bù)成(chéng)为百度文(wén)心一(yī)言(yán)首(shǒu)批生态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过百度智能云接入(rù)文心一言能(néng)力，致力于创新投(tóu)资者(zhě)关系管(guǎn)理新(xīn)模式，提升客户投资(zī)体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊成(chéng)为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可以看出(chū)，该基金一(yī)季度进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要(yào)是受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)的计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中(zhōng)，除了(le)海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等(děng)8只个股均为一季度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示(shì)，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人工(gōng)智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期(qī)聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的(de)5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重新成(chéng)为最重要的增长要素。另(lìng)外，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际(jì)上，除了王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金(jīn)科技成长团队(duì)中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)经(jīng)理明确看好人工智能带来的投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去(qù)年下(xià)半年开始增持软件，当时基本(běn)处于估值(zhí)、机构(gòu)持仓的(de)历史底(dǐ)部(bù)的位置(zhì)。他认(rèn)为(wèi)，行业在信创、数字化、智能化等长期需求(qiú)刺激(jī)下将迎(yíng)来(lái)3年(nián)以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对(duì)标国(guó)际也还有巨大成长(zhǎng)空(kōng)间的(de)板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技创新周期(qī)的(de)序幕，带来以十年(nián)为维(wéi)度的产业(yè)变革机会，同时(shí)配合(hé)2023年(nián)一季度的复(fù)苏和业绩修复，以软件(jiàn)计(jì)算机(jī)为代表的科(kē)技板块内会持续有个股投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新材(cái)料(liào)基(jī)金经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑问人(rén)工智(zhì)能(néng)和可再生能源将构成未来社会(huì)的基石。在当(dāng)下，随着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一(yī)轮(lún)的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所(suǒ)管理的基金维持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报(bào)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调(diào)仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减持地产、军工(gōng)比(bǐ)例(lì)，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六零(líng)、金山(shān)办公、中科曙光等4个(gè)TMT股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波(bō)表示(shì)，主要是基于对未来2年数字经济的(de)看好(hǎo)。随着人(rén)口老龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据(jù)成为新的生产要素，高质(zhì)量发展的(de)核心在于全要素生产率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业(yè)逻辑(jí)，通过信息技(jì)术全方位(wèi)赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样化的行业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产(chǎn)业空间(jiān)较(jiào)大(dà)、持续时间较长，是未来具(jù)有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益投资(zī)部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理的基金(jīn)也重点(diǎn)布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季度继(jì)续调整了(le)行业配置，降低(dī)了制造业(yè)、大(dà)金融地产(chǎn)行业(yè)的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别(bié)是重点(diǎn)布局了(le)人(rén)工智能技术创新带来的相(xiāng)关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份清醒我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊trong>

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报(bào)基金经理秦(qín)毅(yì)虽然在一季(jì)报中表达了对人工智能的重视，但一季(jì)度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个季度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代(dài)表的(de)科技(jì)板块走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现实意义(yì)，因为本次的人工智能(néng)的应用领(lǐng)域得(dé)到了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上的一(yī)次(cì)重大(dà)创新，未来多个(gè)行业(yè)将极大受益(yì)于这一技术(shù)的应(yīng)用和普及(jí)。未来我们应该更加重视这一领域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中也(yě)提到(dào)了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见(jiàn)到对(duì)相关板块的布局。他表示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)大模型技术，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科技创新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此，计(jì)算机、电子等偏成长行业(yè)的部(bù)分成长股(gǔ)是(shì)未来(lái)关(guān)注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产(chǎn)时抛(pāo)弃了(le)新(xīn)能源板块的非理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导(dǎo)体及医(yī)药(yào)板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网级(jí)别的技术要素革命(mìng)，或许我们(men)已经站在(zài)新(xīn)一轮(lún)科(kē)技(jì)浪潮(cháo)带来(lái)的全球繁荣(róng)的开端。作(zuò)为成长投资者(zhě)，会积极学习和(hé)拥(yōng)抱，非常(cháng)庆幸有(yǒu)生之年(nián)能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她同(tóng)时表示，也会努力在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会(huì)有曲(qū)折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了(le)不少人工智(zhì)能相关的标的，在一季(jì)度对(duì)TMT板块(kuài)有所减仓，现在(zài)的配(pèi)置大(dà)概率少(shǎo)于市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的(de)交易占比已经(jīng)超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次不(bù)一样(yàng)，交易占(zhàn)比创新高代表了主线行情的确(què)立(lì)，但我们还(hái)是认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不(bù)到的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们想象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰(tài)资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最(zuì)重要的事(shì)件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节(jié)之间将如何分配？市场(chǎng)当(dāng)前认为(wèi)的(de)受(shòu)益环(huán)节(jié)是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度，以(yǐ)及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不(bù)明(míng)就里(lǐ)的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没(méi)有足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它(tā)带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是(shì)我(wǒ)们(men)的投资目(mù)标。